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371 registros
| Registro 1 de 371 |
| Autor: |
Delfau, Emiliano - |
| Título: |
Risk framework analysis in the management of sovereign debt: the Argentine case |
| Fuente: |
Documentos de Trabajo UCEMA, n.634. Universidad del CEMA |
| Páginas: |
30 p. |
| Año: |
jul. 2018 |
| Resumen: |
The main objective of this paper is to develop a practical approach to Argentina’s sovereign risk management. Through Contingent Claim Analysis (CCA), Gape, Gray, Lim and Xiao (2008)[1] developed a sovereign risk framework whereby we can construct a marked to market sovereign balance sheet and obtain a set of credit risk indicators that can help policy-makers: set thresholds for foreign reserves, design risk mitigation strategies and select best policy options. The main contribution is that instead of using a conventional index such as GBI-EM in order to estimate the volatility of domestic currency liabilities, we use 24 sovereign domestic currency bonds to construct an interest rate covariance matrix. That is, an interest rate sensitive sovereign portfolio, whose risk factor variations are represented by a vector of the portfólio PV01 (present value of a basis point change) with respect to each interest rate of the zero-coupon yield curve. Since zero-coupon rates are rarely directly observable, we must estimate them from market data. In this paper we implemented a widely-used parametric term structure estimation method called Nelson and Siegel. For Argentina we generated two yield curves, i.e., sets of fixed maturity interest rates determined by Badlar and CER. |
| Palabras clave: |
RIESGO FINANCIERO |
RIESGO DEL CREDITO |
RESERVAS DE DIVISAS |
DEUDA PUBLICA |
ESTUDIOS DE CASOS |
POLITICA ECONOMICA |
POLITICA MONETARIA |
FINANCIAMIENTO |
ARGENTINA |
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| Solicitar por: |
HEMEROTECA D + datos de Fuente |
| Registro 2 de 371 |
| Autor: |
Fernández, Roque B. - |
| Título: |
Reforma monetaria y metas de inflación |
| Fuente: |
Documentos de Trabajo UCEMA, n.631. Universidad del CEMA |
| Páginas: |
24 p. |
| Año: |
jun. 2018 |
| Resumen: |
Desde mediados del siglo XX Argentina ha enfrentado diversos ciclos con inflación y desempleo. La persistencia de estos ciclos induce a pensar en factores estructurales basados en una puja política no resuelta por la distribución del ingreso. Un modelo que se presta para este tipo de análisis es el modelo presa-predador, originalmente construido para estudios biológicos, que Goodwin extiende a ciclos económicos generados por conflictos de clases. Este trabajo explora la existencia de soluciones dinámicas que tengan un comportamiento orbital similar al modelo presa-predador. Primero, se presenta una aplicación para estudiar el fenómeno del populismo en Argentina. Segundo, se aplica al estudio de la reforma monetaria que se identificó como "Plan Austral". Y tercero, se aplica a la evaluación de un modelo de Metas de Inflación. Todos los modelos tienen formas reducidas extremas que sacrifican una presentación más amplia y comprensiva de estos fenómenos. El objetivo principal es servir como una introducción muy simplificada a la evaluación de soluciones dinámicas más complejas. |
| Palabras clave: |
INFLACION |
CICLOS ECONOMICOS |
POLITICA MONETARIA |
INVESTIGACION ECONOMICA |
REFORMA MONETARIA |
PLAN AUSTRAL |
ARGENTINA |
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| Solicitar por: |
HEMEROTECA D + datos de Fuente |
| Registro 3 de 371 |
| Autor: |
Nassif, André - Feijó, Carmen Aparecida - Araújo, Eliane |
| Título: |
Un modelo estructuralista-keynesiano de determinación del tipo cambio real "óptimo" para el desarrollo económico brasileño: 1999-2015 |
| Fuente: |
Revista de la CEPAL, n.123. Comisión Económica para América Latina y el Caribe, CEPAL |
| Páginas: |
pp. 201-223 |
| Año: |
dic. 2017 |
| Resumen: |
El tipo de cambio real "óptimo" a largo plazo es aquel que, al redirigir eficientemente los recursos productivos hacia los sectores generadores y difusores de incrementos de productividad para la economía en general, tiende a acelerar y sostener el desarrollo económico. A diferencia de los modelos convencionales, se utiliza un modelo estructuralista-keynesiano para demostrar, teórica y empíricamente, que los factores que influyen en la trayectoria del tipo de cambio real a largo plazo y el distanciamiento del tipo de cambio real observado con respecto al tipo de cambio real "óptimo" para el desarrollo económico se explican, simultáneamente, por variables estructurales y variables influenciadas por la política macroeconómica a corto plazo. Las estimaciones econométricas relativas al período 1999-2015 muestran que, tras una prolongada tendencia de considerable apreciación real desde fines de 2005, el tipo de cambio real en el Brasil alcanzó su nivel "óptimo" a mediados de enero de 2016. |
| Palabras clave: |
DESARROLLO ECONOMICO |
AJUSTE ESTRUCTURAL |
CONVERGENCIA ECONOMICA |
MACROECONOMIA |
TIPOS DE CAMBIO | POLITICA MONETARIA |
MODELOS DE DESARROLLO |
MODELOS ECONOMETRICOS |
BRASIL |
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| Solicitar por: |
HEMEROTECA R + datos de Fuente |
| Registro 4 de 371 |
| Autor: |
Muñoz-Salas, Evelyn - Rodríguez-Vargas, Adolfo |
| Título: |
Estimación de la tasa de interés real neutral para Costa Rica |
| Fuente: |
Ciencias Económicas. v.35, n.2. Universidad de Costa Rica. Instituto de Investigaciones en Ciencias Económicas |
| Páginas: |
pp. 9-25 |
| Año: |
jul.-dic. 2017 |
| Resumen: |
Un banco central que utilice la tasa de interés como instrumento de control monetario requiere contar con una estimación de la tasa de interés real neutral (TIRN) como referencia para tomar las decisiones de política conducentes a lograr su objetivo de inflación. Este documento aborda por primera vez la estimación de la tasa de interés real neutral, utilizando datos de una tasa de política monetaria para Costa Rica, establecida en junio del 2011 por el Banco Central de Costa Rica como su instrumento de control monetario. Considerando información mensual para el período 2009-2015 y combinando las estimaciones provenientes de diversas metodologías, la TIRN para Costa Rica se estima en torno a 1,4 por ciento. |
| Palabras clave: |
POLITICA MONETARIA |
INFLACION |
VARIABLES NO OBSERVABLES | COSTA RICA |
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| Solicitar por: |
HEMEROTECA C + datos de Fuente |
| Registro 5 de 371 |
| Autor: |
Sánchez-Juárez, Isaac |
| Título: |
Modelo IS-LM: Simulación matemática y aplicación en México |
| Fuente: |
Ciencias Económicas. año 14, v.2. Universidad Nacional del Litoral. Facultad de Ciencias Económicas |
| Páginas: |
pp. 9-27 |
| Año: |
jul.-dic. 2017 |
| Resumen: |
El artículo presenta el procedimiento y resultado de la simulación matemática de políticas fiscales y monetarias a partir del modelo IS-LM, con un enfoque clásico y keynesiano. La intención es demostrar que las actuales políticas macroeconómicas en México se basan en el principio de austeridad presupuestaria y astringencia monetaria, lo que ha favorecido el bajo crecimiento económico, una pobre generación de empleo formal y estabilidad en precios. Las simulaciones se realizaron en Excel para Windows a través de la aplicación de un módulo integrado al programa, conocido como Solver, que permite encontrar soluciones a un sistema de ecuaciones. El resultado obtenido de mayor relevancia es la constatación de que las políticas expansivas en el mundo keynesiano favorecen la producción y el empleo. Esto se contrastó con datos de la economía mexicana, lo que permite proponer un cambio de prioridades en los objetivos uso de los instrumentos económicos por parte de las autoridades para superar la etapa actual de estabilización ralentizadora y transitar hacia un modelo de dinamismo productivo sostenible. |
| Palabras clave: |
MACROECONOMIA |
PRODUCCION |
EMPLEO |
POLITICA FISCAL |
POLITICA MONETARIA |
MODELOS |
MEXICO |
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| Solicitar por: |
HEMEROTECA C + datos de Fuente |
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